📊 1. ファンダメンタルズ分析：円安地合いが再加速する背景
✅ 地政学リスクの継続と円買い需要の限定性
- イラン情勢の緊迫化により、ホルムズ海峡封鎖リスクが依然として市場の懸念材料となっている。特に日本を含むエネルギー依存国にとっては原油供給の不安が広がっており、貿易赤字拡大とともに為替市場に重しがかかっている。
- 一般的に「有事の円買い」が起きやすいとされるが、足元の動きでは円買い圧力は限定的。インフレ加速、実質金利差の拡大、日銀のハト派姿勢などが複合的に影響し、円は安全通貨としての地位を発揮できていない。
- また、財政規律への懸念や構造的な経常収支の悪化など、日本経済の根本的な問題も円の上値を抑える一因となっている。エネルギー輸入価格上昇による企業収益圧迫や貿易赤字継続が、実需面からも円売り材料として意識されている。
✅ 米経済指標とFRBの動向
- 今週は重要経済指標が相次いで発表され、為替相場に大きな影響を与える可能性が高い。特に耐久財受注、PCEデフレーター、個人所得・支出などはインフレ圧力の持続性とFRBの金融政策判断に直結する内容である。
- パウエルFRB議長をはじめ、最近のFOMCメンバーの発言はややタカ派的トーンが強まりつつある。特にPCEの上振れが確認されれば、年内利下げ観測は大きく後退する公算が高い。
- 一方で、労働市場の軟化や消費者信頼感の低下が見られれば、バランスを取るようなスタンスも考えられる。市場の注目は「データ次第」の姿勢にシフトしており、結果に対する反応はこれまで以上に敏感になると見られる。
📉 2. テクニカル分析：ドル円は147円台後半を目指す展開か
| 指標 | 現状 | 分析内容 |
|---|---|---|
| 移動平均線（20日・50日） | 上昇トレンド継続 | 20日線が50日線を上抜けるゴールデンクロスを形成し、モメンタムの強さが確認されている。 |
| RSI（14日） | 約64（過熱手前） | 過熱圏目前でありながらも買い需要は強く、利確売りをこなしながらの上昇トレンド。 |
| ボリンジャーバンド | 中央線〜上限に接近中 | バンド上限をブレイクすれば一段の上昇余地が広がるが、急騰後の反落にも注意。 |
| MACD | シグナル超え・プラス圏維持 | 明確な買いシグナル継続。乖離幅が拡大する場合は短期的な調整局面入りの兆候となる可能性も。 |
📈 結論：目先は147.80円台〜148円チャレンジへ
- テクニカル面では147.50〜147.80円のレジスタンス帯を上抜けられるかが重要な節目。ここを突破すれば心理的節目の148円突破も視野に入る。
- ファンダメンタルズ面では、米経済の底堅さとインフレ再加速懸念、日銀の慎重姿勢がドル円の上昇を後押ししている。
- ただし、原油価格がさらに高騰したり、地政学リスクが現実化（例：ホルムズ海峡封鎖）した場合には、瞬間的な円買い圧力が強まる可能性も排除できず、ヘッドラインリスクには細心の注意が必要である。
🧠 本日のトレード戦略（短期視点）
| スタンス | 戦略内容 |
|---|---|
| ロング目線（買い） | テクニカル面からは押し目買い戦略が有効。146.80〜147.00円での買いエントリーが好機。目標値は147.80円、148.20円。 |
| リスク管理 | 地政学的リスクが顕在化した場合の急落に備え、ストップロスは146.50円以下に設定。重要ニュースへの即応体制が必要。 |
| オプション活用 | IV（インプライド・ボラティリティ）上昇が続く場面では、ストラングル（146/148）での戦略的収益確保を検討。 |
💡 補足：今週の重要スケジュール
- 6月26日（水）：米耐久財受注（5月）
- 6月27日（木）：日本鉱工業生産速報、米PCEデフレーター（5月）
- 6月28日（金）：米個人所得・支出、ミシガン大学消費者信頼感指数（確報）
これらの指標はFRBの政策判断に大きな影響を与えるだけでなく、市場参加者のセンチメントにも直接的に作用する。特にPCEは「インフレトレンドの本質」を測る重要指標であり、ドル円相場に対する市場の姿勢が大きく変わる可能性がある。
✅ まとめ
- ドル円はファンダメンタルズ・テクニカルの両面で上昇トレンドを維持しており、147.80〜148.00円台へのトライが視野に。
- 押し目買い戦略が機能する地合いが続く一方で、リスクイベントには警戒が必要。
- 柔軟なポジション調整とタイムリーなニュースモニタリングが、今週のトレード成功の鍵を握る。
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